IRR - apa yang ia dan bagaimana untuk mengira dalam Excel?

program Excel pada asalnya dicipta untuk memudahkan penyelesaian dalam pelbagai bidang, termasuk perniagaan. Menggunakan ciri-ciri, anda dengan cepat boleh melakukan pengiraan kompleks, termasuk ramalan pulangan projek-projek ini. Sebagai contoh, Excel membolehkan anda untuk dengan mudah mengira IRR projek. Bagaimana untuk melakukannya dalam amalan, artikel ini akan memberitahu.

Apakah IRR

singkatan ini menandakan kadar pulangan dalaman projek pelaburan tertentu (IRR). Penunjuk ini sering digunakan untuk tujuan membandingkan cadangan untuk keuntungan dan pertumbuhan prospek. Dalam istilah nombor, IRR - adalah kadar faedah di mana menetapkan semula nilai kini semua aliran tunai yang diperlukan bagi pelaksanaan projek pelaburan (NPV ditetapkan atau NPV). IRR lebih tinggi yang lebih menjanjikan adalah projek pelaburan.

cara untuk menilai

Mencari tahu IRR projek, anda boleh membuat keputusan untuk menjalankan atau menolak ia. Sebagai contoh, jika anda akan membuka perniagaan baru dan dijangka untuk membiayai pinjaman kerana yang diambil dari bank, maka banyak IRR untuk menentukan had yang boleh diterima kadar faedah. Jika syarikat yang menggunakan lebih daripada satu sumber pelaburan, perbandingan nilai IRR dengan kos mereka akan membuat ia mungkin untuk membuat keputusan yang sama ada untuk melancarkan projek itu. Kos sumber pembiayaan tunggal dikira oleh apa yang dipanggil formula aritmetik wajaran maksudkan. Ia dipanggil "kos modal" atau "Harga ibu negara maju" (ditandakan SS).

Menggunakan angka ini, kita mempunyai:

jika:

• IRR> CC, maka projek itu boleh dilancarkan;
• IRR = CC, maka projek itu tidak akan membawa apa-apa keuntungan atau kerugian;
• IRR

Bagaimana untuk mengira IRR secara manual

Lama sebelum kemunculan komputer PNK dikira dengan menyelesaikan persamaan adalah agak rumit (lihat. Di bawah).

Ia termasuk nilai-nilai berikut:

• CFT - Aliran tunai semasa t selang masa;
• IC - pelaburan semasa fasa pelancaran projek;
• N - Jumlah selang.

Tanpa perisian khas untuk mengira IRR projek ini adalah mungkin, dengan menggunakan kaedah penghampiran berturut-turut atau lelaran. Untuk halangan sebelum ini perlu Kadar dipilih supaya dapat mencari nilai minimum NPV untuk modul dan melaksanakan anggaran.

Penyelesaian oleh penghampiran berturutan

Pertama sekali, anda perlu pergi ke fungsi bahasa. Dalam konteks ini, IRR akan dapat difahami hasil yang r nilai di mana NPV, sebagai fungsi r, menjadi sifar.

Dalam erti kata lain, IRR = r bahawa apabila digantikan ke dalam ungkapan NPV (f (r)) adalah menumpukan perhatian.

Sekarang kita menyelesaikan tugas merumuskan kaedah penghampiran berturutan.

Oleh lelaran biasanya difahami sebagai keputusan permohonan berulang operasi matematik. Nilai fungsi yang dikira dalam langkah sebelum ini, masa depan ia menjadi hujah yang sama.

Penunjuk IRR dijalankan dalam 2 peringkat:

• banyak IRR nilai melampau hasil normal r1 dan r2 seperti yang r1
• pengiraan indeks pada nilai r dekat dengan nilai IRR diperoleh hasil pengiraan sebelumnya.

Dalam menyelesaikan masalah ini r1 dan r2 dipilih dalam apa-apa cara yang NPV = f (r) berubah nilainya dari tolak dengan tambah atau sebaliknya dalam julat (r1, r2).

Oleh itu, kita mempunyai formula untuk mengira ungkapan angka IRR ditunjukkan di bawah.

Ia mengikuti bahawa untuk mendapatkan nilai-nilai yang diperlukan IRR precomputed untuk nilai-nilai yang berbeza NPV% ke-kadar.

Antara petunjuk NPV, PI dan SS terdapat hubungan berikut:

• NPV jika nilai adalah positif, maka IRR> SS dan PI> 1;
• jika NPV = 0, maka IRR = MOP dan PI = 1;
• jika nilai NPV adalah negatif, IRR

kaedah graf

Sekarang anda tahu apa yang ia dan bagaimana untuk mengira IRR dengan tangan, ia adalah bernilai untuk berkenalan dengan satu lagi kaedah menyelesaikan masalah ini, yang merupakan salah satu yang paling popular sebelum ada komputer. Kita bercakap mengenai versi grafik definisi IRR. Carta diperlukan untuk mencari nilai NPV, menggantikan dalam formula untuk mengira nilai yang berbeza daripada kadar diskaun.

Bagaimana untuk mengira IRR dalam Excel

Seperti yang anda lihat, secara manual mencari PNK - adalah sukar. Ini memerlukan pengetahuan matematik dan masa. Lebih mudah untuk belajar bagaimana untuk mengira IRR untuk Excel (lihat contoh. Di bawah).

Bagi tujuan ini, dalam aplikasi spreadsheet Microsoft mempunyai fungsi terbina dalam khas untuk mengira kadar diskaun dalaman - IRR, yang memberikan nilai IRR yang dikehendaki dari segi peratusan.

sintaks

IRR (apa yang ia dan bagaimana untuk mengira ia adalah perlu untuk mengetahui bukan sahaja profesional tetapi juga peminjam biasa) dalam Excel ditetapkan sebagai IRR (nilai; Guess).

Mari kita kaji secara terperinci sintaks:

• Di bawah nilai-nilai pelbagai difahami atau rujukan kepada sel yang mengandungi jumlah yang mana untuk mengira VSD, memandangkan semua keperluan yang ditetapkan untuk parameter ini.
• andaian adalah nilai yang diketahui bahawa ia adalah berhampiran dengan hasil IRR.

Dalam Microsoft Excel untuk pengiraan IRR menggunakan kaedah di atas lelaran. Beliau bermula dengan nilai "andaian", dan melakukan pengiraan kitaran untuk menghasilkan keputusan yang dengan ketepatan sebanyak 0.00001%. Jika terbina dalam HDR tidak menghasilkan hasil selepas 20 percubaan, maka ralat nilai hamparan dikeluarkan, yang dinamakan "# NUM!".

Sebagai menunjukkan amalan, dalam kebanyakan kes tidak ada keperluan untuk menentukan sesuatu dalam magnitud "andaian". Jika ia ditinggalkan, pemproses difikirkannya berfaedah kepada 0.1 (10%).

Jika fungsi IRR terbina dalam mengembalikan ralat "# NUM!" Atau jika hasilnya tidak seperti yang diharapkan, ia adalah mungkin untuk menjalankan pengiraan semula, tetapi dengan nilai yang berbeza untuk "andaian" hujah.

Keputusan "Eksele": Pilihan 1

Cuba untuk mengira IRR (apa yang ia dan bagaimana untuk mengira nilai ini secara manual anda sudah tahu) dengan fungsi terbina dalam HDR. Andaikan kita mempunyai data untuk 9 tahun lebih awal, yang dimasukkan ke dalam spreadsheet Excel.

	A	B	C	D	E
1	Tempoh (tahun) T	kos permulaan	pendapatan tunai	aliran tunai	aliran tunai
2	0	200 000 sapu.	- p.	200,000 p.	200,000 p.
3	1	- p.	50000 h.	30000 pada p.	20000 pada p.
4	2	- p.	60000 h.	33000 h.	27000 h.
5	3	- p.	45000 h.	28000 h.	17000 h.
6	4	- p.	50000 h.	15000 pada p.	35000 h.
7	5	- p.	53000 h.	20000 pada p.	33000 h.
8	6	- p.	47000 h.	18000 pada p.	29000 h.
9	7	- p.	62000 h.	25000 h.	37000 h.
10	8	- p.	70000 h.	30 000 p.	40000 h.
11	9	- p.	64000 h.	33000 h.	31000 h.
12				IRR	6%

Sel dengan alamat E12 diperkenalkan formula "= VSD. (E3: E2)" Hasil daripada pemproses Rajah pemakaiannya output nilai 6%.

Keputusan "Eksele": Versi 2

Menurut data yang diberikan dalam contoh sebelum ini, untuk mengira IRR yang bermaksud "mencari penyelesaian" struktur.

Ia membolehkan anda untuk mencari nilai optimum bagi IRR NPV = 0. Untuk melakukan ini, anda perlu untuk mengira NPV (atau NPV). Ia adalah sama dengan jumlah aliran tunai terdiskaun dari tahun ke tahun.

	A	B	C	D	E	F
1	Tempoh (tahun) T	kos permulaan	pendapatan tunai	aliran tunai	aliran tunai	Aliran Tunai Diskaun
2	0	200,000 p.	- p.	200,000 p.	200,000 p.
3	1	- p.	50000 h.	20 000 p.	20000 pada p.	20000 pada p.
4	2	- p.	60000 h.	20000 pada p.	27000 h.	27000 h.
5	3	- p.	45000 h.	20000 pada p.	17000 h.	17000 h.
6	4	- p.	50000 h.	20000 pada p.	35000 h.	35000 h.
7	5	- p.	53000 h.	20000 pada p.	33000 h.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 h.	20000 pada p.	29000 h.	29000 h.
9	7	- p.	62000 h.	20000 pada p.	37000 h.	37000 h.
10	8	- p.	70000 h.	20000 pada p.	40000 h.	40000 h.
11	9	- p.	64000 h.	20000 pada p.	31000 h.	31000 h.
12					NPV	69000 h.
					IRR

aliran tunai terdiskaun dikira dengan formula «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Kemudian, formula untuk NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Seterusnya, anda perlu mencari berdasarkan pengoptimuman melalui add-ons "Solver" adalah nilai kadar diskaun IRR di mana NPV projek ini adalah sama dengan sifar. anda ingin membuka bahagian "Data" dalam menu utama untuk mencapai matlamat ini dan mencari fungsi "Cari penyelesaian."

Dalam tetingkap yang muncul, isi di baris "sel Set sasaran", dengan menyatakan alamat NPV formula pengiraan, t. E. + $ F $ 16. maka:

• nilai dipilih untuk ini "0" sel-sel;
• tetingkap "perubahan sel" membuat parameter + $ F $ 17, t. e. nilai kadar pulangan dalaman.

Hasil daripada pengoptimuman hamparan mengisi sel kosong dengan nilai F17 alamat kadar diskaun. Seperti yang dapat dilihat dari jadual, hasilnya adalah sama dengan 6%, yang bertepatan dengan pengiraan parameter yang sama diterima menggunakan formula terbina dalam Excel.

MIRR

Dalam beberapa kes ia adalah perlu untuk mengira kadar dalaman yang diubah suai pulangan. Ia mencerminkan IRR minimum projek dalam kes pelaburan semula. Formula untuk mengira MIRR seperti berikut.

di mana:

• MIRR - kadar pulangan dalaman pelaburan;
• COFt - aliran keluar dana dalam tempoh masa projek t;
• Beregu - kemasukan kewangan;
• r - kadar diskaun, yang adalah sama dengan kos purata berwajaran modal yang dilaburkan oleh WACC;
• d -% Kadar Star dilabur semula;
• n - bilangan tempoh masa.

Banyak MIRR dalam pemproses tabular

Mempunyai pengetahuan tentang sifat-sifat IRR (apa yang ia dan bagaimana untuk mengira nilai grafik anda sudah tahu), anda boleh belajar bagaimana untuk mengira kadar dalaman yang diubah suai kembali ke Excel.

Bagi permohonan hamparan ini, khas terbina dalam MIRR fungsi. Ambil semua sama, sudah dianggap contoh yang. Bagaimana untuk mengira IRR di atasnya, ia telah dipertimbangkan. MIRR ke meja seperti berikut.

	A	B	C	D	E
1	jumlah pinjaman sebagai peratusan		10%
2	tahap pelaburan semula		12%
3	Tempoh (tahun) T	kos permulaan	pendapatan tunai	aliran tunai	aliran tunai
4	0	200,000 p.	- p.	200,000 p.	200,000 p.
5	1	- p.	50000 h.	30000 pada p.	20000 pada p.
6	2	- p.	60000 h.	33000 h.	27000 h.
7	3	- p.	45000 h.	28000 h.	17000 h.
8	4	- p.	50000 h.	15000 pada p.	35000 h.
9	5	- p.	53000 h.	20000 pada p.	33000 h.
10	6	- p.	47000 h.	18000 pada p.	29000 h.
11	7	- p.	62000 h.	25000 h.	37000 h.
12	8	- p.	70000 h.	30000 pada p.	40000 h.
13	9	- p.	64000 h.	33000 h.	31000 h.
14				MIRR	9%

sel diperkenalkan formula E14 untuk MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Kelebihan dan kelemahan penggunaan penunjuk kadar pulangan dalaman

Kaedah menganggarkan prospek projek dengan mengira IRR dan dibandingkan dengan nilai kos modal tidak sempurna. Walau bagaimanapun, ia mempunyai kelebihan tertentu. Ini termasuk:

• keupayaan untuk membandingkan pelbagai pelaburan dari segi daya tarikan mereka dan kecekapan penggunaan modal yang dilaburkan. Sebagai contoh, ia adalah mungkin untuk menjalankan perbandingan dengan hasil dalam kes aset bebas risiko.
• Keupayaan untuk membandingkan projek-projek pelaburan yang berbeza dengan tempoh pelaburan yang berbeza.

Pada masa yang sama kelemahan jelas penunjuk ini. Ini termasuk:

• kegagalan untuk indeks kadar pulangan dalaman untuk mencerminkan jumlah pelaburan semula dalam projek;
• kesukaran ramalan bayaran tunai, kerana nilai mereka dipengaruhi oleh faktor-faktor risiko banyak, penilaian objektif yang lebih sukar;
• kegagalan untuk menggambarkan jumlah mutlak pendapatan (hasil tunai) pada nilai pelaburan.

Memberi perhatian! Kelemahan lepas telah diselesaikan dengan menjaga penunjuk MIRR, yang dijelaskan secara terperinci di atas.

Sebagai keupayaan untuk mengira IRR boleh berguna kepada peminjam

Mengikut keperluan Bank Pusat Rusia, semua bank yang beroperasi di wilayah Persekutuan Rusia, hendaklah menunjukkan kadar faedah efektif (ESR). Ia bebas boleh mengira mana-mana peminjam. Untuk melakukan ini, dia akan perlu menggunakan spreadsheet, contoh, Microsoft Excel, dan pilih terbina dalam HDR. Untuk hasil ini dalam sel yang sama untuk didarab dengan pembayaran tempoh T (jika bulanan, maka T = 12 jika neon, maka T = 365) tanpa angka.

Sekarang, jika anda tahu apa kadar pulangan dalaman, jadi jika anda berkata, "Bagi setiap projek-projek berikut, mengira IRR», anda tidak akan mempunyai apa-apa kesukaran.