Kejatuhan ruble (pada tahun 2014). Sebab bagi Kejatuhan ruble

Ekonomi Rusia telah mengatasi satu lagi pusingan kesukaran, salah satu yang - kelemahan mata wang negara berbanding dolar. Apakah punca kejatuhan ruble? Apakah ia - satu fenomena sistemik atau kesan spekulatif? Apakah akibat bagi rakyat dan perniagaan biasa?

Ramalan pesimis

Menurut beberapa penganalisis, nilai dolar AS pada akhir tahun 2014 boleh berkembang 37-40 Rubles (atau ia akan kadar pertukaran dolar AS purata). Sebab utama kelemahan wang kertas Rusia dipanggil kemerosotan ekonomi negara. Pakar-pakar, yang penyokong seperti prognosis yang pesimis, juga percaya bahawa dinamik KDNK sudah rendah akan jatuh lagi, dan modal - mengalir keluar dari negara ini.

Kedudukan ruble, penganalisis pesimis percaya akan melemahkan bukan sahaja berbanding dolar, tetapi juga untuk mata wang utama dunia lain. Terdapat juga pandangan bahawa kini terdapat satu tempoh kestabilan penurunan nilai ruble dalam ekonomi Rusia, disebabkan oleh kemerosotan dalam imbangan pembayaran. kedudukan mata wang Rusia semakin teruk, penganalisis berkata, boleh menyumbang kepada dasar Sistem Rizab Persekutuan Amerika Syarikat, yang pada tahun 2014 boleh terus mengurangkan langkah-langkah kewangan memberi kesan kepada ekonomi, dan pada tahun 2015 untuk memulakan untuk menaikkan kadar pembiayaan semula.

Menurut peniaga

Profesional dalam bidang urus niaga pertukaran asing dianggap bahawa kedudukan ruble berbanding dolar tidak lebih buruk berbanding dengan mata wang lain. tekanan pasaran, menurut peniaga, juga diuji, dan dolar Australia, peso Argentina dan mata wang negara Turki - lira. Kesemua mereka, kerana ruble - yang dipanggil "komoditi" wang. Pada akhir 2014, dolar, menurut pakar-pakar perdagangan, boleh kos 34-35 Rubles, euro - kira-kira 45-46 unit mata wang Rusia. Dalam tempoh setahun, bagaimanapun, mungkin ada turun naik.

Sebab utama kejatuhan ruble, percaya peniaga - dalam aliran pelaburan orientasi global - aliran keluar modal dari pasaran baru muncul, yang dimiliki oleh Rusia, dan melabur dalam ekonomi negara-negara maju. Trend ini mungkin berkaitan pada tahun-tahun akan datang. Walau bagaimanapun, kelemahan mata wang negara Persekutuan Rusia, kerana pakar-pakar kewangan percaya, boleh merasakan rakyat: kebarangkalian yang tinggi untuk pertumbuhan harga pengguna.

Pendapat persekitaran saintifik

Beberapa pakar dari jumlah ahli ekonomi percaya bahawa kejatuhan nilai ruble menjadi berlarutan watak dalam 2014. Hasil daripada keputusan ini Bank Negara untuk mengurangkan peraturan pasaran pertukaran asing boleh dikaji semula. Walau bagaimanapun, apabila kadar pertukaran stabil, bank pusat mungkin lagi melemahkan kawalan ke atas tawaran. Sangat banyak dalam dasar kewangan negara, sebagai pakar percaya, bergantung kepada tafsiran yang betul dan pemahaman tentang pertumbuhan ekonomi. Sebagai contoh, bercakap tentang pertumbuhan ekonomi sebenar pada contoh negara-negara maju, menurut saintis, tidak ada alasan, kerana ada buruh terlalu mahal.

pertumbuhan tiruan melalui pengumpulan pelaburan ekuiti - adalah, menurut beberapa pakar, "gelembung" yang akan pecah akhirnya. Walau bagaimanapun, bagi Rusia, sebagai saintis percaya, pertumbuhan ekonomi mungkin agak ketara, dan ia adalah kelemahan mata wang - faktor sebenar rangsangannya. Dalam kejatuhan ruble peningkatan eksport, manakala kenaikan pelabur keuntungan (tetapi juga boleh mengurangkan kredibiliti pasaran).

Senario optimistik

Walaupun banyak senario negatif mengenai ruble berbanding dolar dan kesannya ke atas ekonomi Rusia, terdapat di kalangan ahli ekonomi agak pandangan optimistik keadaan. Terdapat versi bahawa pada tahun 2014 sebahagian daripada krisis itu, ciri-ciri daripada tahun-tahun sebelumnya, menghilangkan zon euro, yang merupakan rakan dagang utama Rusia. Ekonomi negara-negara di mana mata wang rasmi - euro, pada tahun 2014 boleh berkembang sebanyak lebih daripada 1%.

Ini boleh membawa kepada pertumbuhan eksport Rusia bahan-bahan mentah, serta peningkatan dalam harga untuk itu. Jika itu berlaku, ia akan berkembang, dan lebihan dagangan Persekutuan Rusia, dan selepas itu akan melambatkan pengaliran keluar modal asing. Hasilnya akan disokong sebagai ruble berbanding dolar. Mengikut apa-apa keadaan yang optimis, pertumbuhan KDNK Rusia pada akhir 2014 boleh melebihi 2.5%, manakala kadar pertukaran dolar tidak akan melebihi 33 Rubles. Oleh itu, memandangkan ramalan, apabila akan penurunan ruble dalam 2014.

retrospektif

Di kalangan ahli ekonomi terdapat satu sudut pandangan yang susut nilai ruble yang berhubung dengan mata wang utama dunia - fenomena yang agak baru dan benar-benar semula jadi untuk ekonomi Rusia. Walaupun kita tidak mengambil kira krisis tahun 1998 , apabila bank negara wang kertas dolar Rusia jatuh beberapa kali, cukup untuk menarik balik kemelesetan ekonomi pada 2008-2009. Kemudian mata wang Rusia telah menjalani sekurang-kurangnya penurunan nilai yang kuat daripada tahun 2014. Walau bagaimanapun, seperti peristiwa-peristiwa berikutnya menunjukkan, ruble dalam tempoh beberapa tahun akan datang, dengan yakin lepas kedudukan dolar dan euro.

Anda juga boleh menarik balik lelongan pertukaran asing pada musim gugur tahun 2012 - apabila kursus ini dicirikan oleh turun naik sangat tinggi, ramai pakar meramalkan di ambang keruntuhan ruble, tetapi ini tidak berlaku. Hari ini, mata wang Rusia telah jatuh harga, tetapi ia adalah berdasarkan pengalaman tahun-tahun sebelumnya, dan tidak boleh memberi kesempatan untuk membuat kesimpulan yang meluas pada pembangunan ekonomi negara. Pada tahun 2008-2009, ekonomi mempunyai sebab-sebab tertentu untuk kejatuhan ruble itu. th 2014 boleh mendedahkan faktor-faktor lain yang mempengaruhi mata wang Rusia.

Trend di negara-negara membangun

Terdapat pandangan di kalangan ahli ekonomi yang ruble tersebut berfungsi dalam perdagangan mata wang di sekitar yang sama seperti wang kertas dan negara-negara membangun yang lain, terutamanya negara-negara BRICS (yang disenaraikan sebagai Brazil, India, Russia, China dan Afrika Selatan, kadang-kadang). Hakikat bahawa kini terdapat satu aliran keluar pelaburan global pelabur asing dari negara-negara tersebut. Melemahkan mata wang negara, kerana ada sebab yang baik untuk musim gugur - ruble, sebenar, yuan atau rand tidak penting - faktor yang sama dengan negara-negara kumpulan. Rusia, dengan itu juga kehilangan daya tarikan untuk modal asing.

Aliran keluar pelaburan juga dikaitkan dengan hakikat bahawa Rizab Persekutuan AS secara beransur-ansur mengetatkan dasar monetari, mengurangkan pengeluaran dolar tidak bercagar dan peningkatan kadar faedah dalam negeri ke atas pinjaman. Berikut contoh ekonomi utama dunia "mengetatkan tali pinggang mereka" dan negara-negara maju yang lain. Pelabur melihat trend ini, disemai dengan keyakinan yang besar dalam pasaran ini dan memilih untuk menghantar ibu mereka di sana, dan bukannya di negara-negara membangun. Ahli ekonomi juga menunjukkan bahawa mata wang BRICS itu tidak begitu banyak lemah sebagai dolar mengukuh disebabkan oleh keadaan pasaran AS bertambah baik.

sebab-sebab dalaman lemah ruble

Jatuh ruble kerana beberapa pakar percaya, adalah disebabkan bukan oleh faktor-faktor luaran dan dalaman. Pertama, kerana Ulasan Central Bank aktif Rusia lesen dari bank-bank swasta - pada tahun 2013 prosedur telah dijalankan ke atas institusi kewangan 20-bank. Yang paling salunan duluan - penutupan "Master-Bank", salah satu yang terbesar di negara ini. Kedua, Bank Rusia telah memilih untuk secara beransur-ansur melepaskan ruble dalam "terapung bebas".

Sebab untuk ini - keinginan untuk menggalakkan pembangunan industri di negara ini, yang tidak mudah untuk mengekalkan keuntungan eksport. "Lemah" ruble ketara boleh mengurangkan harga barangan Rusia dan membuat pengeluaran tempatan lebih berdaya saing. Sesetengah ahli ekonomi percaya bahawa penurunan mata wang negara pihak berkuasa Russian Federation menguntungkan: pinjaman yang diambil oleh bon kerajaan dalam Rubles, dan hasil minyak dikira dalam dolar AS. Dengan pertumbuhan dolar negeri ini akan menerima lebih banyak daripada pada mata wang negara untuk membayar faedah ke atas bon.

Akibat daripada kelemahan ruble

Apa yang mengancam kejatuhan nilai ruble? Walaupun fakta bahawa kelemahan mata wang - ini adalah, pertama sekali, penunjuk makroekonomi, kesan daripada fenomena ini dapat dirasai dan rakyat biasa. Menurut beberapa pakar, kejatuhan mata wang negara Rusia boleh membawa kepada harga yang lebih tinggi bagi barangan yang diimport (terutamanya untuk elektronik, kereta, ubat-ubatan, pakaian, serta barangan perkilangan, bahan-bahan mentah untuk pengeluaran yang dibeli di luar negara).

kenaikan harga dalam segmen ini sebagai penganalisis dianggarkan, boleh mencapai 15%. Di samping itu, cuti lebih mahal untuk Russia luar negara (terutamanya di negara-negara maju). Harga untuk tiket penerbangan dan hotel dinyatakan kebanyakannya dalam dolar AS, dan nilai nominal mereka, walaupun turun naik mata wang, tidak berubah, yang bermaksud bahawa nilai sebenar perbelanjaan perjalanan daripada terjemahan kenaikan mata wang Rusia. Rakyat itu tidak boleh menjadi acuh tak acuh kepada fenomena jatuh Ruble. Apa yang akan melemahkan lagi wang kertas kebangsaan Persekutuan Rusia, ahli-ahli ekonomi menjelaskan agak lucidly.

faktor Fed

Seperti yang dinyatakan di atas, terdapat satu teori yang ruble berbanding dolar langsung bergantung kepada dasar Sistem Rizab Persekutuan. Sekarang institusi kewangan ini mengurangkan program yang dipanggil "mengurangkan" apabila mesin cetak dolar tidak bercagar dikeluarkan. Fed mengurangkan pembelian bon dan kontrak gadai janji. Kepimpinan baru Sistem Rizab Persekutuan menjanjikan pendekatan yang fleksibel untuk bekerja dengan program ini. Kita ada institusi kewangan ini beberapa perubahan dalam hubungan dengan pihak berkuasa. Jika tahun lalu Fed terpaksa meyakinkan Kongres keperluan untuk meningkatkan siling hutang awam, tetapi kini ia tidak masuk akal - Dewan Rakyat Amerika berhak untuk meminda siling pada bila-bila. Ini, ahli ekonomi percaya, membantu untuk mengurangkan risiko ekonomi AS daripada Sistem Rizab Persekutuan. Oleh itu, pasaran AS mempunyai peluang yang baik untuk menstabilkan dan, hasilnya, pengukuhan dolar dalam perdagangan mata wang antarabangsa.

Kebaikan dan keburukan kelemahan ruble

Kejatuhan ruble - satu fenomena yang tidak selalu bekerja pada ekonomi negatif. Terdapat fenomena ini kebaikan dan keburukan. Antara kelebihan yang tidak dapat dinafikan - peningkatan pendapatan syarikat pengeksport dan, sebagai akibatnya, pertumbuhan pembayaran cukai kepada bajet yang Rusia. Dirangsang penggantian import - harga barang-barang asing bertambah, dan menjadi lebih menguntungkan untuk membeli produk-produk pengeluaran dalam negeri. Ia menyumbang kepada pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, untuk memahami apa yang mengancam drop ruble, ia adalah bernilai mengingati bahawa hutang luar negara. Ini adalah wang yang penduduk mengambil di luar negara - biasanya dalam dolar. Oleh itu, kelemahan utama kelemahan mata wang Rusia - peningkatan dalam beban pada peminjam itu. Hutang luar negeri Russia kini dalam beratus-ratus bilion dolar (mengikut pengiraan beberapa pakar, ia telah melebihi rizab antarabangsa negara). kelemahan panjang dan hujan yang ruble menjadi tidak menguntungkan bagi syarikat-syarikat (dan terutamanya bagi bank perdagangan) yang perlu pemiutang asing.

ramalan bank

Bank-bank terbesar Rusia dan asing juga cuba untuk menilai kejatuhan ruble dan meramalkan yang dinamik masa depan mata wang negara Persekutuan Rusia. Ia harus diperhatikan bahawa institusi kredit ditetapkan secara amnya optimistik. Bank-bank seperti "VTB Capital", Morgan Stanley, serta "Alfa-Bank", adalah dijangkakan bahawa menjelang akhir 2014 dolar akan kos 35 Rubles. Citi, "Discovery", "Uralsib" melihat ruble ketara mengukuhkan: dalam penerbitan institusi-institusi ini muncul angka antara 32.3 dan 34.5 unit mata wang Rusia setiap nota bank AS ke akhir tahun. Beberapa kelihatan ramalan pesimis ruble oleh HSBC (35,4 setiap dolar), "Renaissance" (35.5). Kelemahan paling besar mata wang Rusia melihat UBS (36,5). Harus diingat bahawa antara unjuran berkenaan dengan tebing ruble berbanding mata wang utama dunia lain - euro - juga diperhatikan perbezaan ketara - dari 43,4 (Morgan Stanley) kepada 48.4 unit RF setiap wang kertas euro (Citi).