Bertukar - apa yang ada dalam perkataan yang mudah?

Dagangan di "Forex" menyediakan pengetahuan terma. Salah seorang daripada mereka - "swap". Apa yang ada dan apa yang ada, membaca.

definisi

Bertukar - adalah pemindahan transaksi terbuka sepanjang malam. Ia boleh menjadi positif (akruan suruhanjaya) dan negatif (hapus kira). Lebih kerap kali terpaksa melakukan operasi ini, pada akhir urus niaga jangka sederhana dan panjang. Pada siang hari, swap tidak dikenakan.

Sebagai pertukaran dibentuk

Setiap hari minggu di 01:00 masa Moscow semua transaksi terbuka dikira semula, iaitu berhampiran pertama dan kemudian dibuka semula. Bagi setiap daripada mereka dikreditkan pertukaran berdasarkan kadar semasa pembiayaan semula. Peratusan kecil disediakan oleh pasangan popular (dolar / euro, pound / euro dan sebagainya. D.). kadar pembiayaan semula dibentangkan setiap tahun. Tetapi pertukaran kadar faedah dikira setiap hari. Pada hujung minggu, "Forex" tidak berfungsi. Oleh itu, dari Rabu hingga Khamis dikenakan triple kadar.

Apa yang dikatakan "swap" dalam bahasa mudah?

Untuk memahami intipati pertukaran yang lebih baik, ia adalah perlu untuk berurusan dengan mekanisme peniaga. Pada "Forex" yang dibentangkan pasangan sebut harga (nisbah harga) mata wang. Apabila membeli sepasang EUR / JPI dua transaksi berlaku pada masa yang sama: euro dijual dan dijual dengan yen Jepun.

Tetapi bagaimana anda boleh membeli mata wang yang tidak boleh didapati, yang mempunyai untuk akaun dolar atau Rubles? Jawapannya mudah - menggunakan swap. Apa yang ia? Mari kita kaji dengan lebih terperinci apa operasi dilakukan apabila menekan peniaga di butang terminal "Open Order" mengenai syarat-syarat contoh sebelum ini.

1. bank pusat Jepun mengeluarkan pembiayaan semula pinjaman.
2. Mata wang yang terhasil segera ditukar dengan euro. jumlah wang yang tidak dipindahkan ke tangan pelabur. Dia tetap di bank. Ia terakru faedah.
3. Yuran ke atas pinjaman kepada Bank of Japan hendaklah dibayar dari faedah yang diperoleh bank Eropah. Perbezaan antara kadar data - adalah swap kredit.

swap positif dan negatif

Katakan seorang pelabur membuka kedudukan membeli pada pasangan euro / yen. Apabila transaksi berlaku mengenakan faedah pertama untuk euro (0.5%), diikuti oleh kadar penolakan yen (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - adalah swap positif. Jika kadar yen akan menjadi 1%, swap akan menjadi negatif. Ini merupakan prinsip utama kerja pada "Forex".

Ia adalah penting untuk mengetahui!

Anda tidak boleh mendapatkan atau kehilangan semua keuntungan melalui swap. Apa yang ia? Besar leverage, yang menawarkan broker dan turun naik kadar pertukaran yang ketara akan menyekat kesan swap kadar faedah kecil, walaupun ia adalah negatif. Tetapi untuk melanjutkan kedudukannya hanya kerana perbezaan positif dalam kadar pembiayaan semula adalah tidak berbaloi. Untuk melanggar peraturan "intraday" perdagangan perlu membayar deposit anda.

jenis

Juga dianggap swap mata wang, terdapat juga swap kemungkiran kredit (CDS). Dari tajuk ia adalah jelas bahawa operasi ini adalah berkaitan dengan peruntukan bagi urus niaga pertukaran pinjaman dalam keadaan lalai.

Dalam bahasa yang mudah, swap kemungkiran kredit - adalah analog insurans untuk pemberi pinjaman. Apabila bank dengan sedikit modal merancang untuk mengeluarkan sejumlah besar kredit pelanggan yang boleh dipercayai, dia mesti mempertahankan diri mereka dalam kes bukan pembayaran balik dana. Oleh itu, selain daripada pinjaman, dia menandatangani kontrak mengenai perlindungan risiko dengan institusi kewangan yang lebih besar di bawah peratusan tertentu. Jika peminjam tidak memulangkan wang, pemberi pinjaman akan menerima pampasan daripada institusi lain.

Prinsip yang sama dijalankan urus niaga swap. pembeli menghadapi risiko bukan pembayaran balik dana, dan penjual sanggup memberi pampasan kepadanya dengan dikenakan bayaran. Sisi pertama kedua memberikan semua sekuriti hutang dan menerima dana dalam akaun pinjaman yang diberi. Bayaran boleh menjadi satu kali atau dibahagikan kepada beberapa bahagian. Dalam satu kes, penjual hendaklah membayar balik perbezaan antara arus dan nilai nominal obligasi di kedua - pembeli membeli aset.

kelebihan CDS

Kelebihan utama operasi ini - tidak ada keperluan untuk mewujudkan rizab. Dalam contoh di atas, bank perlu mewujudkan rizab dalam kes peminjam mungkir, yang sangat menyekat menjalankan operasi lain. Menginsuranskan risiko mereka, pembeli adalah dikecualikan daripada keperluan untuk mengalihkan dana daripada perolehan.

CDS membolehkan anda untuk memisahkan risiko kredit dari yang lain dan lebih baik menguruskan mereka.

CDS VS: insurans

Dalam urus niaga di CDS boleh mana-mana kewajipan. Sebagai contoh, ia adalah mungkin untuk memastikan risiko bukan syarat-syarat penghantaran. Pertimbangkan contoh.

Pembeli disenaraikan vendor yang lain terlebih dahulu negara sebanyak 80%. Penghantaran hendaklah dibuat dalam tempoh dua bulan. jangka panjang, dan oleh itu adalah risiko keadaan yang tidak menentu, kehilangan dana. Dalam keadaan ini, pembeli boleh memastikan risiko mereka daripada menggunakan CDS.

Undang-undang tidak mengadakan peruntukan bagi penubuhan rizab dalam hal perlindungan melalui swap. Oleh itu, ia kos insurans lebih murah. Penjual kebolehpercayaan menilai hanya swap pembeli. Apa yang ia? lesen operasi tidak diperlukan. CDS tidak mengawal selia, bursa, jadi reka bentuk dikaitkan dengan kurang formaliti. Pilihan perlindungan boleh mana-mana organisasi atau individu dengan keupayaan yang berkaitan - syarikat, bank-bank, dana pencen, dan lain-lain ...

CDS boleh digunakan walaupun apabila pelanggan tidak mempunyai perjanjian secara langsung dengan peminjam. Sebagai contoh, jika syarikat itu akan membeli bon di pasaran sekunder. Kesan ke atas peminjam di luar talian, dan anggaran kebarangkalian lalai sukar.

Pertukaran di pasaran antarabangsa boleh digunakan walaupun apabila tiada risiko kredit sebenar. Dalam kes ini kita bercakap tentang tidak memenuhi obligasi oleh Syarikat (risiko berdaulat). Secara teorinya, anda juga boleh membeli perlindungan terhadap tidak membayar gadai janji, kontrak bagi yang belum lagi dimuktamadkan, dan ia tidak diketahui sama ada atau tidak membuat kesimpulan. Tetapi praktikal bermakna dalam insurans itu tidak.

CDS dalam krisis kewangan

Alat baru serta-merta menarik perhatian spekulator. pasaran telah meningkat, lalai tidak dijangka. Mengapa tidak mengambil kesempatan daripada "percuma" wang? Keadaan ini berubah pada tahun 2008. Bank telah tidak dapat membayar hutang yang diambil dan pergi satu bankrap demi satu. Bank kelima terbesar Bear Stearns di Amerika Syarikat pada 2008 telah dijual untuk jumlah nominal, dan keruntuhan Lehman Brothers adalah dianggap sebagai permulaan fasa aktif krisis kewangan.

syarikat insurans AIG diselamatkan oleh kerajaan Amerika Syarikat untuk dana. Semua pertukaran dikeluarkan ($ 400 bilion). Hanya bank-bank terpaksa memindahkan $ 22.4 bilion. Setiap institusi kewangan di Wall Street pada masa yang sama tuntutan dan obligasi CDS lebih besar. Negeri pertama bergegas untuk membantu terbesar institusi - bank JP Morgan, tetapi tidak secara langsung, tetapi melalui sebuah syarikat yang membeli mainan kewangan.

Kepada semua pembeli CDS mendapat kepuasan perlu mengumumkan jumlah lalai bagi terbesar di Amerika Syarikat dan Eropah bank. Wall Street, City of London telah hanya tidak wujud lagi. Sebelum krisis, Uorren Baffet memanggil semua derivatif "senjata pemusnah besar-besaran." Keruntuhan sistem kewangan dielakkan hanya terima kasih kepada kemasukan dana awam. Walaupun semua akibat krisis itu, "bom» CDS tidak meletup, tetapi hanya menunjukkan dirinya.

keburukan CDS

Semua manfaat ini dengan peraturan pasaran boleh dikatakan tidak berkaitan. Memandangkan trend untuk mengetatkan kawalan ke atas institusi kewangan, dari masa ke masa, mereka semua akan hilang. Krisis 2009 telah mendorong pihak berkuasa negeri untuk menyemak semula peraturan dalam finregulirovaniya. Ia berkemungkinan bahawa bank pusat akan memperkenalkan tempahan mandatori bagi penjual perlindungan.

swap kemungkiran kredit tidak membantu menyelesaikan masalah tidak memenuhi obligasi kewangan. Dalam krisis meningkatkan jumlah mungkir. Ia meningkatkan risiko muflis bukan sahaja syarikat tetapi juga negeri ini. Pada masa itu, pembeli swap cuba untuk mendapatkan bayaran daripada vendor. Lepas terpaksa menjual aset mereka. Ini lingkaran setan hanya memburukkan lagi krisis.

akaun Bessvopovye

Nilai pembiayaan semula kadar adalah penting untuk mempertimbangkan apabila membuka satu posisi untuk tempoh yang lama (2-3 minggu). Dalam kes-kes seperti itu, ia adalah lebih baik untuk menggunakan akaun bessvopovye. Mereka menuntut dari setiap broker. Walau bagaimanapun, ketiadaan kadar pinjaman untuk membayar pampasan broker kos tambahan.

kesimpulan

Terangkan dengan ringkas tentang semua perkara di atas di swap. Apa yang ia? Bertukar - perbezaan dalam kadar faedah Bank Negara, yang dikira setiap hari pada semua posisi terbuka. Mengikut mata wang dunia popular pengaruh hampir tidak kelihatan. Tetapi apabila anda membuka kedudukan membeli pada mata wang "eksotik" negara-negara dunia ketiga, ia adalah lebih baik untuk memindahkan dana kepada bessvopovye akaun.