Leverage kewangan

leverage kewangan, atau kerana ia dipanggil, memanfaatkan kewangan - adalah sejenis hutang kepada nisbah modal sumber kewangan syarikat itu sendiri. Penunjuk ini membolehkan untuk menilai tahap kemampanan dan risiko syarikat. Semakin kecil nilai, firma rasa yang lebih stabil dalam persekitaran pasaran semasa. Walau bagaimanapun, kemungkinan mengambil pinjaman adalah untuk mana-mana syarikat menyelesaikan masalah dan menerima pendapatan tambahan, peningkatan dalam keuntungan.

Nama istilah ini telah datang kepada kami dari bahasa Inggeris, perkataan «leverage» boleh diterjemahkan sebagai tuil atau bermakna berakhir. Ini merupakan faktor turun naik kecil yang mempunyai kesan ketara ke atas amaun yang berkaitan dengannya.

modal hutang menaikkannya selalu dikaitkan dengan tahap tertentu risiko. Mengapa syarikat pergi untuk itu, kerana anda benar-benar boleh menguruskan cara mereka sendiri? Hakikat bahawa leverage kewangan membolehkan anda menjana pendapatan tambahan, dengan syarat bahawa jumlah pulangan ke atas modal hutang keuntungan yang lebih besar. lebih banyak modal yang boleh didapati di pengurus atas syarikat itu, yang lebih luas pelbagai peluang pelaburan. Walau bagaimanapun, ia perlu sentiasa diingat bahawa, tidak seperti pembayaran dividen bagi penggunaan dana yang dipinjam perlu dilaksanakan dalam masa yang sewajarnya dan sepenuhnya.

kewangan pekali leverage dikira dengan formula:

CFL = NC / SC, di mana

NC - pinjaman bersih;

SS - dana sendiri.

pinjaman bersih - adalah jumlah nilai pinjaman bank dan overdraf bersih perniagaan tunai dan lain-lain aset cair.

Dana sendiri - adalah jumlah terbitan dan berbayar modal saham dikira pada harga nominal saham, ditambah pendapatan dan rizab terkumpul lain dikekalkan, bersama-sama dengan modal tambahan, jika ada dalam perusahaan.

Faktor yang menentukan leverage kewangan, sering dikira menggunakan model 5-faktor:

CFL = (hutang modal / jumlah aset): (aset tetap / jumlah aset): (aset semasa / aset tetap): (jumlah modal kerja / aset semasa)

Leverage kewangan teori Rusia bergantung kepada sumber data dianggarkan dengan menggunakan salah satu daripada beberapa teknik:

1. Menurut perakaunan.

Dalam kes ini, mengambil kira hanya pinjaman jangka panjang dan pinjaman jangka pendek tidak termasuk. Nilai kritikal pekali adalah sama dengan satu, dan nilai sifar menunjukkan bahawa syarikat itu menguruskan dana terutamanya sendiri.

2. Berdasarkan penyata cukai (untung rugi).

Kaedah ini menggunakan dua formula, bergantung kepada sama ada terdapat data sejarah untuk pengiraan. Jika ya, maka pengiraan dilakukan seperti berikut:

PL = ΔCHP / ΔOP mana

FL - leverage kewangan;

ΔCHP - Perubahan dalam keuntungan bersih;

ΔOP - Perubahan dalam keuntungan operasi.

Jika data sejarah tidak boleh didapati, kemudian gunakan formula berikut:

DFL = OP / (OP n), di mana

DFL - leverage kewangan;

OP - keuntungan operasi;

P - jumlah faedah ke atas pinjaman dan pinjaman.

Nilai minimum indeks dikira dengan kaedah ini, adalah sama dengan satu.

3. Berdasarkan garis panduan.

Dalam kes ini, sebahagian daripada modal hutang termasuk amaun semua kewajipan, tidak kira tempoh tersebut.

Kesan leverage kewangan - merupakan satu lagi parameter penting yang membolehkan untuk membuat penilaian kuantitatif penggunaan dana yang dipinjam. Ia ditentukan oleh formula privedennyo di bawah:

EFL = (1 - NP) * (RS - Sk) * LC / SC, di mana:

EFL - kesan yang diingini leverage kewangan,%;

NP - perpuluhan notasi kadar cukai pendapatan ;

KR - nisbah keuntungan daripada aset syarikat%.

Ck - purata kadar faedah ke atas pinjaman,%.

ZK - nilai modal yang dipinjam.

SK - nilai ekuiti.